Ждать ли роста поставок российской нефти в Японию

Япония возобновила импорт российской нефти в июле. Объем поставок составил около 100 тыс. тонн, на 65,4% меньше, чем в июле 2021 года, но произошло это после заявления о поэтапном отказе от российского сырья и нулевого импорта нашей нефти в июне. Это следует из последних данных японского минфина. Страна восходящего солнца продержалась без нашего сырья всего месяц, но делать далеко идущие выводы из этого факта рано. Япония может как продолжить закупки и даже увеличить объемы импорта в дальнейшем, так и опять их свести до нуля. Для начала стоит разобраться, почему Япония возобновила импорт нефти из России. Причины, учитывая наши политические разногласия, могут быть только экономические. Как отмечает директор Группы корпоративных рейтингов АКРА Василий Танурков, свою роль сыграл дисконт на российскую нефть и возможно некоторый дефицит сырья из-за простоя проекта «Сахалин-1», в котором участвуют японские компании. При этом важно, что Япония официально никаких санкций против импорта российских углеводородов не вводила. В мае этого года министр экономики, торговли и промышленности Японии заявил, что его страна будет постепенно снижать зависимость от российских энергоносителей, но не сможет сделать этого моментально.

Страны G7 (куда входит Япония) ранее договорились с декабря этого года ограничить транспортировку нефти и нефтепродуктов из России по морю, если сырье не приобретается по установленной цене или ниже, поясняет аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Пока не наступил декабрь, страны G7 вправе совершать закупки нефти в России, уточняет эксперт. Но дело может быть все же и в политике, считает портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Возможно, речь идет о расширении двусторонних отношений в связи с изменением состава правительства Японии в начале августа. Тогда это не разовая акция. Помимо возобновления покупок нашей нефти новый японский министр экономических связей с Россией Ясутоси Нисимура предложил главе Mitsubishi Corporation рассмотреть вопрос об участии в «Сахалин-2». Также СМИ сообщают, что предложение покупать российский газ у нового оператора (Сахалинская энергия) проекта «Сахалин-2» поступило ряду японских компаний, отмечает эксперт. Доля российской нефти в общих объемах её импорта Японией не превышает 5 процентов.

Впрочем, большинство экспертов не согласны с такой оптимистичной оценкой. Тренд на сокращение поставок из России остается в силе, но Япония пытается маневрировать, не допуская резких перекосов в своем энергобалансе, считает начальник Управления аналитических исследований ИК «ИВА Партнерс» Дмитрий Александров. С его точки зрения, поставки нефти могли падать на фоне роста закупок сжиженного природного газа (СПГ), а сейчас нефть снова покупается. Так что это явление скорее конъюнктурное и общая негативная тенденция будет в силе, отмечает он. Поставки СПГ из России в Японию в июле действительно снизились по сравнению с июнем почти на 9%, с 617 тыс. тонн до 562 тыс. тонн. Но здесь скорее важно не замещение импорта одних энергоресурсов другими, а диверсификация поставок из разных стран, считает инвестиционный стратег УК «Арикапитал» Сергей Суверов. При необходимости (логистика и цены) японские компании могут осуществлять закупки российской нефти, но целенаправленно наращивать их не будут, уточняет эксперт.